ai요약 : 서은숙_황상현_현금소진위험 확률 추정을 통한 유동성 지원대상 산업 선정에 관한 연구 코로나19 사례를 중심으로 - 발행: 2023.12.31

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본문 

저자 : 서은숙(상명대학교), 황상현(상명대학교)

<요약>
경제위기 발생 시 기업들의 실적이 큰 폭으로 하락하고 이후 수익성이 개선되지 않을 경우 재무안정성도 악화된다. 이에 따라 유동성 지원대상 산업을 선정해야 할 필요성이 높은데, 본 논문은 그 방안을 제시하고 코로나19 사례에 적용해보고자 한다. 본 논문은 외감기업의 2008-2020년 기간 중 재무자료를 이용하여 산업별 현금소진위험 확률 추정을 통해 재무안정성을 분석함과 아울러 유동성 지원대상을 도출하고 지원효과를 평가한다. 또한 산업별 재무안정성 취약 기업의 생산성에 대한 효과 추정을 통해 자원배분 비효율성도 평가하여 정부의 자금지원에 제약이 있을 경우 효율적인 지원을 위한 시사점을 제시한다. 분석결과, 코로나19 충격에 따라 매출액 감소로 인해 현금소진위험이 증가한 산업을 대상으로 유동성 지원 시 자원배분 비효율성을 지원효과보다 우선적으로 고려할 경우에 대분류 18개 산업 중에서 운수업, 숙박 및 음식점업은 우선순위, 건설업은 후순위 지원대상으로 나타났다. 그리고 중분류 24개 제조업 중에서 자동차 및 트레일러 제조업은 선순위, 기타운송장비제조업은 후순위 지원대상으로 분석되었다.

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논문의 제목은 "현금소진위험 확률 추정을 통한 유동성 지원대상 산업 선정에 관한 연구: 코로나19 사례를 중심으로"입니다. 다음은 이 논문의 요약입니다.

1. 주요 목적과 결론

이 논문의 주요 목적은 코로나19 팬데믹으로 인한 경제 위기 상황에서 기업들의 재무안정성을 평가하고, 유동성 지원이 필요한 산업을 선정하는 방법을 제시하는 것입니다. 이를 위해 2008년부터 2020년까지 외감기업의 재무 자료를 바탕으로 산업별 현금소진위험 확률을 추정하고, 이 데이터를 활용해 유동성 지원의 효과를 분석했습니다. 결론적으로, 현금소진위험이 높은 산업에 대해 정부가 유동성 지원을 제공하는 것이 필요하지만, 이 과정에서 자원배분의 비효율성을 최소화해야 한다고 제안합니다.

2. 각 섹션의 핵심 내용

• 서론: 코로나19로 인해 기업의 실적이 급격히 하락한 상황에서 재무안정성을 평가하고, 유동성 지원이 필요한 산업을 선정해야 할 필요성을 강조합니다.
• 선행연구와 차별성: 코로나19 이후 기업의 유동성 문제를 다룬 기존 연구들을 검토하고, 이 논문이 외감기업을 대상으로 분석한 점과 더 긴 기간 동안의 데이터를 활용했다는 점에서 기존 연구와의 차별성을 설명합니다.
• 산업별 재무안정성 분석: 프로빗 모형을 이용해 외감기업의 현금소진위험과 그 결정요인을 추정하고, 이를 통해 산업별 재무안정성을 평가합니다. 특히, 코로나19 충격으로 매출이 크게 감소한 산업을 대상으로 스트레스 테스트를 실시해 유동성 지원이 필요한 산업을 선정합니다.
• 재무안정성 취약 기업과 생산성 분석: 재무안정성이 취약한 기업이 전체 경제에 미치는 영향을 분석하고, 이러한 기업들을 대상으로 한 정부의 유동성 지원 정책이 어떻게 자원배분 효율성을 저해할 수 있는지를 탐구합니다.
• 결론: 코로나19 충격으로 인해 재무안정성이 취약해진 산업을 대상으로 유동성 지원을 제공하는 것이 필요하지만, 이 과정에서 정부의 지원이 비효율적으로 사용되지 않도록 자원배분의 효율성을 고려해야 한다고 결론지었습니다.

3. 중요 데이터와 통계

• 외감기업을 대상으로 한 분석에서 2020년 매출액 감소율이 가장 컸던 산업은 숙박 및 음식점업(22.14%)과 예술, 스포츠 및 여가 관련 서비스업(17.89%)이었습니다.
• 2020년 매출액이 감소한 산업 중에서도 현금소진위험 확률이 크게 증가한 산업은 건설업, 운수업, 숙박 및 음식점업으로 나타났습니다.

4. 기술적 용어 설명

• 현금소진위험: 기업이 채무상환 및 영업에 필요한 자금이 부족해지는 위험.
• 프로빗 모형: 이항 종속변수(0 또는 1)를 예측하는 데 사용되는 통계 모형.

이 요약은 논문의 주요 목적, 방법론, 결과 및 결론을 간략히 설명하며, 논문의 핵심 내용을 300-500 단어로 요약한 것입니다.